Com a conclusão da reformulação do sistema de aposentadoria da Nestlé, o foco da equipe de gestão da fundação passou a ser a implementação de uma nova política de investimentos para este ano. Diante do cenário adverso na economia e do fraco desempenho da Bolsa de Valores brasileira, a FUNEPP está reestruturando a carteira de renda variável, ou seja, os investimentos em ações do fundo.
Tradicionalmente, essa carteira era guiada pelo IBrX, um dos índices mais acompanhados da bovespa, composto pelas 100 ações mais negociadas, em termos de número de negócios e volume financeiro. Fortemente influenciado pelas condições da macroeconomia, esse índice vem acumulando perdas – só no ano passado a desvalorização foi de -2,78%.
Em busca por melhores rentabilidades, a FUNEPP decidiu deixar metade da carteira de renda variável atrelada ao IBrX e a outra metade a cargo de um gestor focado em ações, com uma estratégia mais ativa.
“Optamos por uma estratégia voltada ao crescimento e que tenha menor influência das grandes companhias, que têm sido castigadas no mercado acionário. O objetivo é que o gestor identifique empresas e segmentos que, mesmo nesse cenário adverso, tenham um maior potencial de retorno”, afirma Alessandra Cardoso, gerente de investimentos da FUNEPP. “Para não sofrer tanto com essas questões de curto prazo, decidimos montar uma estratégia de renda variável focada no longo prazo”.
No momento, a fundação está em processo de seleção de gestor. Para isso, realizou um estudo com as consultorias Aditus e MSCI, que apontou que gestores independentes, não ligados a bancos, são os que costumam trazer maiores retornos neste tipo de estratégia.
Mesmo com a reestruturação do segmento de renda variável, Alessandra ressalta ainda que os investimentos alocados em bolsa devem cair ao longo de 2015, mas que o fundo manterá parte dos recursos sob uma gestão tradicional. “Apesar de estarmos pouco otimistas com bolsa brasileira no curto prazo, não podemos abandonar essa estratégia porque, quando a bolsa se recuperar, temos de capturar esse movimento de valorização”, acrescenta a gerente de investimentos.
Outras alternativas de retorno
Nas regras de investimento, em um cenário pouco favorável, a ordem é diversificar. Por isso, com as perspectivas fracas para o mercado acionário brasileiro, a FUNEPP tem buscado outras alternativas de retorno, além da renda fixa doméstica. Desde o ano passado, a fundação possui um fundo de local que investe no principal índice da bolsa americana (o Standart&Poors 500), fundo esse que rendeu mais de 28% em 2014.
Neste ano, a fundação também passou a alocar recursos em um fundo multimercado do tipo hedge fund, que, focado em maiores rentabilidades, aplica em câmbio, juros brasileiros e bolsa internacional. A próxima fronteira para a estratégia da FUNEPP é o investimento no exterior, aprovado no limite de até 10% do patrimônio, mas com o alvo em 5%. A escolha dos gestores para fundos em mercados estrangeiros deve ficar para o segundo semestre.
